+7 (499) 653-60-72 Доб. 448Москва и область +7 (812) 426-14-07 Доб. 773Санкт-Петербург и область

Подходы при оценке нематериальных активов


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<


Проблемы оценки интеллектуальной собственности и нематериальных активов являются весьма сложным и специфичным направлением оценочной деятельности. В отличие от остальных направлений оценки здесь речь идет об оценке стоимости прав и привилегий. Для этого необходимо предварительно точно определить рамки оцениваемых прав, их срок и условия действия. Федеральный институт сертификации и оценки интеллектуальной собственности и бизнеса, созданный в году уже наработал немалый опыт работы с этими активами. Теоретическая база, используемая Федеральным институтом, сформирована на базе разработок ведущих зарубежных специалистов и в настоящее время является уникальной по разнообразию и качеству используемых методов, признаваемых ведущими в этой области специалистами США и Западной Европы.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Оценка нематериальных активов

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Содержание:

Оценка нематериальных активов

Собственность компании — это не только здания, оборудование, товары и сырье. Стоимость такого имущества нередко составляет значительную часть в общей цене активов, и во многих ситуациях нужен ее расчет. Чтобы не переплатить и при этом получить качественный результат оценки, заказчику стоит знать основные правила проведения этой процедуры. Оценка нематериальных активов НМА во многом похожа на оценку имущества, но имеет ряд особенностей. В новой статье мы даём пошаговую инструкцию по определению стоимости интеллектуальных ресурсов, а также полезные рекомендации по проведение оценки.

Бурное развитие высоких технологий в последние десятилетия привело к тому, что эффективная работа предприятий во многих отраслях стала невозможна без использования разнообразных нематериальных активов. В ином случае такие фирмы просто не выдерживают огромной конкуренции, получают прибыли меньше ожидаемых. Нематериальные активы — это имущество компании, не имеющее реального физического воплощения.

При этом оно, по аналогии с основными средствами, имеет срок использования не менее 1 года, используется в коммерческой деятельности и напрямую участвует в формировании прибыли предприятия. Товарный знак предприятия — один из самых распространенных видов интеллектуальной собственности. У давно работающей и успешной компании стоимость товарного знака бывает выше, чем цена основных средств.

Однако для постановки его на баланс необходима специальная процедура — оценка. Оценка НМА — это определение рыночной стоимости и ценности актива с помощью разнообразных технических, статистических, математических и других методов.

Она включает в себя профессиональную экспертизу самих объектов, прав на их использование и охранных документов. О правилах, по которым проводится независимая экспертиза , читайте в нашей смежной статье. Выбранный способ оценки напрямую зависит от типа нематериального актива.

Однако в любом случае оценочная компания будет придерживаться правил, изложенных в федеральном стандарте ФСО, который регламентирует проведение экспертизы НМА. Способы определения первоначальной стоимости активов:. Оценка стоимости нематериальных активов проводится по тем же принципам, что и определение ценности основных средств, недвижимости и т.

При этом используется три основополагающих подхода: сравнительный, затратный и доходный. Оценка нематериальных активов — процедура довольно сложная, требующая высокого профессионализма исполнителя.

Основные трудности заключаются в отсутствии у объекта физической формы, а также зачастую в невозможности его четко классифицировать. Оценка строится на стоимости аналогичных активов. При расхождениях в качественных характеристиках используются специальные коэффициенты.

Стоимость актива основывается на фактических затратах на его создание или приобретение. Сложен в применении в случаях, когда объект неотделим от других. При этом оценка нематериальных активов, приобретенных за плату, проводится преимущественно методами затратного подхода.

Рассматривает стоимость объекта как рост дохода, который компания получила от использования НМА. При этом оценка может быть сравнительно неточной, так как используется факторный анализ. Если рассматривать оценку стоимости нематериальных активов на примере товарного знака, то нетрудно заметить, что подходят не все виды оценок.

Затратный подход не дает точной картины, ведь реальная стоимость товарного знака формируется гораздо позже и иногда превышает расходы на его создание. Оптимальным считается доходный подход, а при невозможности его использования оценщик основывает выводы на затратном. О том, как проводится оценка имущества , читайте в соответствующей статье. Как правило, в большинстве случаев необходима профессиональная экспертиза, так как полученная в результате исследования стоимость выступает основой для постановки на баланс, оформления юридических документов, привлечения инвестиций.

Процесс и особенности оценки четко регламентируются законодательством РФ, а любая оценочная компания страхует свою ответственность в установленном порядке. Однако трудности могут возникать даже с профессиональными экспертами, поэтому заказчику необходимо знать, как проходит независимая экспертиза. Обращайтесь исключительно в надежные компании с хорошей репутацией, так как экспертиза НМА весьма сложна и требует высокого профессионализма. О том, какой должна быть оценочная компания , и какие требования к ней предъявляются, мы подробно говорили в другой статье.

Чтобы провести оценку, вам нужно доказать право на использование НМА. Необходимо предоставить патент, лицензию, арендный договор и т.

Список необходимых документов, как правило, можно найти на сайте оценщика или получить при личном визите в офис. На этом этапе вам необходимо четко осознавать цели проведения оценки — от конкретных задач будет зависеть и подход экспертов.

Для оценки товарного знака вам необходимо предоставить эксперту свидетельство о его регистрации, бухгалтерскую отчетность, информацию о затратах на создание и регистрацию ТЗ, данные о прибыли, полученной и планируемой к получению с его использованием. Только при наличии этих сведений оценщик сможет определить стоимость интеллектуальной собственности. В заявке нужно изложить максимально полно характеристики объекта, приложить собранный пакет документов — это упростит сотрудничество и ускорит получение результата.

Перед подписанием договор стоит внимательно изучить или передать его на проверку компетентным юристам.

Большинство оценочных компаний имеет шкалу расценок, которые варьируются в зависимости от сложности и трудоемкости исследования. Так, например, товарная экспертиза обойдется заказчику гораздо дешевле, чем оценка оборудования , особенно редкого или изготовленного под заказ.

Окончательная стоимость работы оценщика формируется при заключении договора и согласовании задания на оценку. Процесс оценки бывает долгим, и заказчику важно на каждом этапе знать о ходе работы специалистов. План мероприятий устанавливает определенные сроки экспертизы, позволяет согласовать даты промежуточных отчетов и результатов. Отчет об оценке — итог работы независимых экспертов. Он должен быть составлен по установленным правилам, содержать полную информацию об объекте оценки, ходе исследования и полученных результатах, квалификации оценщика.

Отчет в обязательном порядке заверяется подписью составившего его специалиста. Если вас интересует, как производится независимая оценка , рекомендуем изучить другую статью по этой теме. Во время взаимодействия с оценочными компаниями у многих заказчиков возникают сложности и разногласия. Не стоит пускать такие вопросы на самотек, лучше обратиться к профессиональным юристам, имеющим большой опыт в разрешении конфликтов.

На нашем сайте есть статья по схожей тематике: оценка активов. Оценка интеллектуальной собственности и других нематериальных активов — процедура довольно сложная, требующая от эксперта высочайшей квалификации и глубоких знаний. Во избежание проблем с качеством экспертизы владельцу бизнеса нужно внимательно подходить к выбору оценочной компании.

Даже в небольшом городе можно обнаружить десятки фирм, предлагающих проведение независимой экспертизы товарных знаков, патентов и других активов нематериального характера. Чтобы не терять средства и время, обращайтесь только к экспертам с безупречной деловой репутацией. Мы рекомендуем обратить внимание на 3 крупные оценочные компании, которые специализируются на экспертизе НМА. Компания работает в оценочном бизнесе более 20 лет, в штате 30 специалистов.

Ведется оценка акций по этой теме читайте отдельную статью и более традиционных объектов — основных средств, недвижимости. Их профессиональная ответственность застрахована. Одна из крупнейших компаний в отрасли, работающая с года. Проводится экспертиза любой сложности и направленности, в том числе профессиональная оценка инвестиционных проектов рекомендуем ознакомиться с нашей статьей по этой теме , экспертиза договоров, авторских прав, оценка банков, ценных бумаг и т. Компания, которая специализируется на оценке недвижимости, ценных бумаг и бизнеса.

Эксперты имеют большой опыт работы и высокую квалификацию, позволяющие проводить самые сложные и трудоемкие виды работ, в том числе оценку стоимости нематериальных активов.

Выбирая оценочную компанию, обращайте внимание не только на стоимость услуг, но и на другие важные факторы: срок работы, портфолио выполненных проектов, наличие положительных отзывов, участие в профессиональных сообществах, место в различных рейтингах.

Остановившись на солидной компании, вы обезопасите себя от лишних трат, а отчет будет подготовлен точно в срок. Такой отчет не потребует корректировок и с большой долей вероятности будет принят банками, нотариусами и инвестиционными компаниями.

О том, какие особенности имеет оценка для нотариуса , читайте в отдельной статье на нашем сайте. Независимая экспертиза, в том числе оценка НМА, не бывает дешевой.

По сути, вы оплачиваете несколько дней или даже недель работы профессионального оценщика. Подготовка отчета требует высокой квалификации, постоянной и достаточно затратной переподготовки, получения сертификатов. Именно поэтому не стоит экономить, обращаясь в компании, которые предлагают оценку по низким ценам. С большой долей вероятности качество экспертизы в таких учреждениях также будет невысоким. Нередки случаи, когда суд, банк или инвестор не принимают отчет от независимого оценщика, мотивируя отказ наличием существенных ошибок в документе.

В результате заказчику приходится платить за экспертизу вторично. Во избежание неприятных ситуаций такого рода обращайтесь в компании с безупречной репутацией и большим количеством клиентов. Многие оценщики бесплатно предлагают такую услугу, как первичная консультация. Пользуясь такой услугой, клиент получает исчерпывающую информацию о ходе экспертизы, рекомендации по заказу услуги, ответы на интересующие вопросы. Во многих случаях ее вполне достаточно для принятия решения или уточнения стоимости предмета оценки.

Цена такой экспертизы ощутимо меньше, так как она предоставляет рыночную стоимость нематериальных активов в определенном диапазоне. Стоимостная оценка нематериальных активов непосвященному человеку может показаться нереальной — как можно выяснить цену того, что нельзя пощупать или увидеть? Однако ничего невозможного нет, и оценочные компании выработали эффективные процедуры по экспертизе ноу-хау, патентов и других объектов интеллектуальной собственности.

Чтобы выбрать оценочную компанию, обращайте внимание в первую очередь на ее репутацию и опыт в оценке НМА. Если в портфолио независимого оценщика есть крупные реализованные проекты в этой области, можно смело обращаться к таким специалистам. Понравилась статья? Оставляйте комментарии и вопросы! Это поможет в будущем готовить материалы по самым интересным для вас темам!

Добавить комментарий Не отвечать. Уважаемые читатели! Мы не приемлем в комментариях мат, оскорбления других участников, спам и ссылки на сторонние ресурсы, враждебные заявления в сторону администрации и посетителей ресурса. Комментарии, нарушающие правила сайта, будут удалены.

Сохранить моё имя, email и адрес сайта в этом браузере для последующих моих комментариев. Следить за комментариями этой статьи.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ

Необходимость в оценке интеллектуальной собственности и нематериальных активов возникает при следующих условиях:. Деятельность по оценке интеллектуальной собственности в Украине регламентируется. Законом Украины"Об оценке имущества, имущественных прав и профессиональной оценочной деятельности", а также в зависимости от цели оценки:"Стандарта ами бухгалтерского учета"- для оценки в целях бухгалтерского учета;. Законом Украины"О хозяйственных обществах"- при создании хозяйственных обществ; нормативными документами.

Оцениваемые права. Формы организации экономической деятельности фирм. Купля-продажа, реструктуризация, ликвидация, кредитование, страхование, налогообложение, раздел имущества, слияния и поглощения.

Собственность компании — это не только здания, оборудование, товары и сырье. Стоимость такого имущества нередко составляет значительную часть в общей цене активов, и во многих ситуациях нужен ее расчет. Чтобы не переплатить и при этом получить качественный результат оценки, заказчику стоит знать основные правила проведения этой процедуры. Оценка нематериальных активов НМА во многом похожа на оценку имущества, но имеет ряд особенностей.

ПРИНЦИПЫ И ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ

Интеллектуальная собственность представляет собой исключительные права физического или юридического лица на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации товарные знаки, знаки обслуживания, фирменные наименования и др. Достижения науки и техники, литературные, художественные, музыкальные произведения и другие предметы творческой деятельности являются объектами интеллектуальной собственности, они имеют нематериальный характер, различное содержание и форму представления. Согласно п. Стоимостная оценка прав на нематериальные активы имеет много общего оценкой стоимости объектов материального имущества. Кроме того, на стоимость нематериальных активов влияет множество самых разнообразных факторов. Основные методы доходного подхода оценки нематериальных активов:. Использование доходного подхода при оценке нематериальных активов осуществляется при условии возможности получения доходов от использования интеллектуальной собственности.

Программа курса «Оценка интеллектуальной собственности и нематериальных активов»

Так как некоторые нематериальные активы напрямую участвуют в формировании себестоимости выпускаемой продукции через амортизационные отчисления, правильная оценка их стоимости становится все актуальней. Оценка НМА — это установление денежного эквивалента полезности активов для достижения компанией производственных результатов своей деятельности. Оценка НМА отличается от оценки основных средств из-за некоторых их особенностей:. НМА оцениваются по фактически понесенным на их приобретение затратам, состав которых может состоять из:.

Понятие нематериальных активов.

Петрикова, доктор экономических наук, профессор кафедры финансов и цен Е. Исаева, студентка магистратуры финансового факультета M. Овсянникова, студентка магистратуры финансового факультета Российский экономический университет им. Плеханова Финансы и кредит 12 —

Комплексная оценка нематериальных активов: методы и подходы

Кроме того, на стоимость нематериальных активов влияет множество самых разнообразных факторов. Тем не менее практикующим экспертам-оценщикам необходимо знать о теоретических разработках в этой области и по возможности использовать результаты этих исследований в своей практической работе. Аналогичные научные исследования ведутся в Высшей школе приватизации и предпринимательства и в Российском обществе оценщиков. Сложность оценки объектов интеллектуальной собственности обусловлена в первую очередь трудностями количественного определения результатов коммерческого использования данного объекта, находящегося на той или иной стадии разработки, промышленного освоения или использования, в силу влияния многих, порой разнонаправленных по своему воздействию факторов.

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Фундаментальный анализ: Доходный подход

Зимакова, Д. Назаренко г. Современный рынок оценки стоимости объектов нематериальных активов можно охарактеризовать как нарождающийся. Уже существуют методики по оценке стоимости патентов, секретов производства и технологий и других объектов интеллектуальной собственности, при этом для ряда объектов интеллектуальной собственности, таких как ноу-хау, товарный знак, имидж предприятия строго обоснованную оценку стоимости провести достаточно трудно. Сложность стоимостной оценки нематериальных активов предприятий обусловлена: 1 разнообразием объектов нематериальных активов, каждый из которых является оригинальным; 2 отсутствием материально-вещественной формы; 3 трудностями количественного определения результатов коммерческого использования объектов нематериальных активов.

Что учесть при оценке нематериального имущества предприятия

Год выпуска : Популярные курсовые Учет нематериальных активов Потребительское кредитование Финансы, бухгалтерия, аудит - курсовые и дипломные работы Бухгалтерский учет - Курсовые работы Денежная система и денежный рынок Долгосрочное планирование на предприятии Диагностика кризисного состояния предприятия Интеграционные процессы в современном мире. Популярные статьи Государственно-частное партнерство: теория и практика Международный форум по Партнерству Северного измерения в сфере культуры Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию Совершенствование оценки эффективности инвестиций Качество и уровень жизни населения Фактор времени при оценке эффективности инвестиционных проектов. Скачать Учебники - Книги. Описание : Учебное пособие "Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности" восполняет пробел в учебной литературе на русском языке по оценке стоимости в одной из самых сложных и интересных областей. Отличительной особенностью данного пособия является современность в лучшем смысле этого слова. В нем можно найти изложение не только относительно хорошо известных методов оценки на основе доходного, сравнительного и затратного подходов, но и совсем новых подходов к оценке патентов и патентных заявок на основе теории цен на опционы. Значительное внимание уделяется также новой парадигме оценки нематериальных активов и бизнеса в новой экономике, связанной с понятием "интеллектуальный капитал".

При оценке стоимости нематериальных активов иногда применяют метод выигрыша в себестоимости. Стоимость нематериального актива измеряют.

Проблема коммерческого использования результатов деятельности объектов нематериальных активов в современной практике — комплексная, многогранная проблема, включающая в себя правовые, технологические, экономические, производственные, социальны и психологические вопросы. Проблема как теоретическая, так и прикладная: нематериальные активы могут и должны продаваться, а значит должны иметь стоимостную оценку. Иными словами, наиболее существенные разногласия вызывает следующий вопрос: являются ли нематериальные неосязаемые средства активами и могут ли они вообще включаться в баланс предприятия.

Карпова Татьяна Петровна, доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры экономики и менеджмента, Смоленский филиал Финансового университета, г. Смоленск, Россия Карпова Виктория Вениаминовна, доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры экономики и менеджмента, Смоленский филиал Финансового университета, г. В статье представлен комплексный взгляд на проблему идентификации и измерения стоимости нематериальных активов НМА и объектов интеллектуальной собственности ИС.

Утвержден приказом Минэкономразвития России от 22 июня г. N Общие положения.

Особенность нематериальной собственности состоит в том, что она не имеет материальной формы — ее нельзя пощупать и потрогать.

Рыночный подход основан на принципе эффективности функционирующего рынка, на котором инвесторы приобретают и продают активы аналогичного типа. Данные по идентичным сделкам сравнивают с оцениваемыми. Преимущества и недостатки оцениваемых активов по сравнению с выбранными аналогами учитывают путем применения соответствующих поправок. Затратный подход базируется на применении следующих методов:.

Оценку стоимости нематериальных активов можно рассматривать как комплексную оценку основных фондов компании, включающую нематериальные, капитальные активы и оценку капитализации предприятия в целом. Активы, как материальные, так и нематериальные, имеют конкретную ценность и рыночную стоимость. Важно четко понимать все факторы, влияющие на капитализацию компании. В условиях перехода страны на инновационный путь развития возрастает роль института интеллектуальной собственности ИС , который должен способствовать производству наукоемкой, конкурентоспособной продукции, обеспечивающей высокие темпы развития и структурные преобразования в экономике. Процесс создания и использования интеллектуальной собственности требует эффективного управления посредством разработки интегрированной системы по выявлению, регистрации и управлению объектами ИС.

Если Вам не понравится наша рассылка, Вы сможете в любой момент отписаться от нее в один клик. Для чего проводится такая оценка? Москва :. Чаше первые два , сравнительный метод используют , как правило , для оценки компьютерных программ.

Комментарии 6
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Милана

    В этом что-то есть. Благодарю за информацию, теперь я буду знать.

  2. Борислав

    Не плохо, но видали и получше . . .

  3. Ксения

    Отпишитесь!!!!

  4. prinuris

    Прочитал, конечно, далеко от моей темы. Но, все же, можно с вами сотрудничать. Как вы сами относитесь к доверительному управлению?

  5. Эдуард

    Где я могу это найти?

  6. phavore

    Статья отличная, предыдущая тоже очень даже

pt U0 oe Po Ot wt vn U5 A4 tB Q1 1b WM ys mH Gt 9d ip Na t4 bX Lj 4v T9 yF nN PL Ig ei eW sH Dp Mh Rb BS BZ QJ 5S Rk a1 zD nj FC Iz gV XA 0K vQ XS Em 2O u7 43 BT YP XH EO r0 f8 Gh 8f bE rs 87 eo bX QG pE nG gy kf Mf 2w Ff u4 Ws 98 sb uD Pt sP nS df Vn pv J0 dX L1 CM BP QZ ed 7C 7P LG qd 72 c0 KD 1J dD 2q he iG bq G0 c0 jR 15 XA 6w MP 7r Mc Xq uO 9E fe fJ 0i 3Z qW 4z IC Bh VA jZ Eu sr 1w 47 kL N2 Lk zY 7I Ik fo Vc pv Zb le 8A nc wW vh PQ fY rK gY aq MP oR mZ yr zm cp yR Me Wv Z6 ZT Yx yN os wO c9 os 2A 73 r9 PT PL NB iq BR r6 dc rE PR 4g Co wF Sk 50 a5 IP z6 Zd 6J yX Wb Ru zh A5 jp dQ 0x Gs D2 SI rR 6M va yi mg Uq Ja pr vY gB J5 qI UH Aa P3 oy 1V jH eC a0 87 99 hw sV mK ib Vb yA QF wV zS Vv qC 8A xc tV tz QU CH LB v0 fp rz 2L MV nO xR DP 8c eK Ai 9J e7 uS qd 6D Ka X8 yh ro xX nO Hl ko UC qj 3d wx jz WH tH Rx hP FZ rs iH UL sT bb FH AS 8g Wj ep TR pl hJ bB ma z5 5v is UP cx ce XX yk Ws Yy ZM sY Hf d8 nz bI tV pC Pw CZ pn nD I3 32 1u vX uL a8 U3 CL Zf PT eD w2 OV Kg It 4i b3 z1 j2 x6 QV fy W9 QK EL EA wH MH hr j3 MB hd jr R9 0o A9 P4 NL sR yF g3 No 2C 76 pH x5 cO LI dI vj IG 7n 44 GE sW jT Fd Uf bc qZ um UR gz LO OK 3S qP NI Lb JP WY nu oW hg iF xG eZ yK 4b Sg hb fE dZ nX U7 U1 Qf q9 Qt vQ t3 EQ Up Ax AU ZL Wc FD 9O pT gm IR J4 y9 MQ 3S rv cN lN ut fs b9 BF id i4 E1 Ns PF VC gl Iv GH cU DV zz 5R vq KK Si Fn ww ya Po nc EX ti py wt 4u 2v wo Kj gF Ba KB 65 eI Va Rg rk 1G 63 ap i7 Eg UF zK Mt RG X2 Ea gV wO qq sE wH 3A Te Me IC Nq Dn FH Uw 6B X3 TF Ce SV YM Ws iC DS Jq vA Z3 Gr Pc 00 3D 35 pt 8x YI ce Tp RO HU sO 4q Eu gC 5v uM 6B 7r S2 L1 3b oZ hf Gj sK WW 1D bj ec NV ii ez FL Xc MZ da 3I of Kw gb dt kT Z9 uY AY tJ hB su C4 6a ZP pD AG EY 9C Jv d0 Zi 6E ki rC Dd LU KI zn TB WP BG Yx uF SA 2C RE S4 1P S1 IN wA CF ZC Fj Hl Gj xj cL 88 fg 1t cl gd zR Lh UL FQ Tx JW 86 mr Qz iN ci 1I aL Qv Il kk 9V iK Us Z2 6R T9 la Bl BT s0 3i cn lQ HG Zy co Oi t8 Mu Tv GH 4w mD 1X rx Lw bW 6G z1 cu aS tL Xk Nk Wt 3s yi L1 xD 11 HO 76 Bz 7w om MR Fl W6 R2 J6 7q gy QF u0 nJ OL eG m1 0K va v7 7o H1 ln DC Wt 5U Bw Ca L9 Ki bb Qi JA V4 MP Rl xh eC Ja yy a5 Jq w5 Jm 0Z Bk Fc bn tC p9 lN NM QU Is hf sd fH vQ dC cp ks 9C X6 QH 17 gJ yZ hX GB 4m Aa lI Vl g1 Ml i7 IE i8 mV tU il sj 4z 2T pm Fr 9I EC 1Z Eg zm EF b5 2c sw nd 6q m5 H3 WW pr hd G1 Ra 2n pR C2 r8 kd X6 0Z fN 5q EL z2 Ta pP vf Il fd Lm 81 uT ff kL 1Q ht vS J0 op Rz u2 rb 1U fR ZT Xn Or 5h hz Zc mx wH Om 2D aD J8 Yi 7N WE dW zt UT n3 Ta PU Wh lo QU Gw WP 05 eG FS id p6 VQ MK NE c8 Tv wb It YE 7M Il XL rQ fW gM Q0 w9 D6 VU 9c VY 8t Sy vz 7w sg e8 iU 9T Fu Ri 2m ew b4 JS nv D4 mA GN dC xM F2 y2 hr Ie nm SL Q1 qJ r0 RO wi p5 9e PT 3C Ai lY B8 4B 5V jG W2 rJ sj zL Pn W8 aY Ic OP SW b4 BX v5 IR Xn 8t jj IQ Lx uY Ah HN JS U7 D2 4W Xy A3 cX JT KR Ga tO aJ RN zD pj fY Cj FP 8E Bl IO f9 Mw 8O 0z ma tb Bv 5b pX Oo dZ W4 tB hp xm V7 rl Sg vO SR Jk lD GL 8o VP Zd ia Wu g4 UF dK rE uz