+7 (499) 653-60-72 Доб. 448Москва и область +7 (812) 426-14-07 Доб. 773Санкт-Петербург и область

Управление проблемными кредитами в коммерческом банке


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Актуальность темы исследования. Мировой финансовый кризис годов, спровоцировавший существенный рост доли проблемных кредитов в кредитных портфелях банков, выявил проблемы управления проблемной ссудной задолженностью, что обусловило потребность в развитии теоретических основ и методических рекомендаций организации работы с этой группой кредитов, учитывая степень проблемности этих активов. Одновременно стало очевидно, что применяемые банками методики раннего обнаружения проблемной ссудной задолженности оказались недостаточно эффективны, а процедуры управления ими - несовершенны. Кризисный период в экономике также обнаружил пробелы в нормативно-правовом обеспечении процесса управления проблемными кредитами, ограничивающие возможности банков по минимизации уровня потерь по проблемным ссудам. Пик кризисных явлений в части прироста проблемной ссудной задолженности в России пришелся на вторую половину - годы, когда только доля признаваемой банками просроченной задолженности возросла более чем в 3 раза. Максимального значения доля просроченной задолженности в суммарной величине кредитного портфеля российских банков достигла в г.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: shop777a.ru: списание проблемных кредитов в банках

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Содержание:

Работа коммерческого банка с проблемными кредитами в России

Садовая, д. Одним из наиболее значимых для банков рисков является кредитный риск. Появление проблемных кредитов, как следствие реализации кредитного риска происходит вне зависимости от внешних экономических условий. Кризисные явления влияют лишь на вероятность появления проблемных кредитов и приводят к их росту. На современном этапе в развитых странах тенденция применения банками комплексных методик управления проблемными кредитами начинает принимать массовый характер.

В условиях нестабильной экономики банковские институты все большее значение уделяют управлению проблемными кредитами с целью минимизации рисков дефолта. Активное развитие в мире получают децентрализованные подходы к работе с проблемными кредитами, а крупнейшие банковские системы мира используют их для выкупа и управления проблемными кредитами.

До года банковская отрасль в России характеризовалась высокими темпами роста активов, низким уровнем проблемной задолженности, концентрацией и централизацией банковского капитала. Наблюдаемый кризис в российской экономике внес свою долю неопределенности в развитие банковской отрасли. Для защиты интересов инвесторов требуется качественное управление проблемными кредитами - неизменными атрибутами текущего экономического кризиса.

В настоящее время, несмотря на активное использование банками различных технологий управления проблемными кредитами, отсутствует единый подход к пониманию данных технологий, механизмов, методов и инструментов, как в теоретическом, так и методологическом аспектах. Массовое использование отдельных механизмов и технологий управления проблемными кредитами без сведения их в единую методику в банках порождает проблемы, обусловленные зависимостью банковской организации от выбранного метода.

В этой связи необходимо регулирование данного процесса со стороны государственных надзорных органов. Мероприятия, проводимые Банком России, направлены на стимулирование работы с проблемными кредитами, но, тем не менее, процесс создания универсальной методики управления портфелем проблемных кредитов во многих российских банках не завершен. Актуальность данного исследования определяется необходимостью обобщения опыта и особенностей формирования подходов к управлению проблемными кредитами в развитых странах и разработки на этой основе методических подходов к формированию универсальной методики управления проблемными кредитами.

Дополнительным аспектом, актуальным для банков в. В условиях экономического кризиса текущее состояние и перспективы развития управления проблемными кредитами приобретают все большую значимость в России, что служит дополнительным подтверждением актуальности избранной темы диссертационного исследования. Основные вопросы, связанные с организацией работы с проблемной задолженностью изложены в исследованиях западных экономистов.

Виссбах Р. Генри П. Мюллер считает, что эффективность управления проблемными кредитами заключается в анализе деятельности по каждому проблемному кредиту и минимизации ресурсов, используемых для погашения кредита.

МакНотон Д. В то же время теоретические аспекты, связанные с изучением проблем управления проблемными кредитами до сих пор остаются недостаточно разработанными. Наиболее полно данные проблемы рассматриваются в исследовании английских и турецких ученых, Масуда О. В рамках данного подхода управление проблемными кредитами рассматривается как метод снижения затрат на взыскание и повышения качества кредитного портфеля.

Подобный подход к анализу проблемных кредитов встречается в ряде научных публикаций, в частности, в работах аналитиков Международного Валютного Фонда Андриана Блоема М. Гротера, в публикациях Клауфа Р. Чекли К. Комплексная оценка эффективной работы с проблемными кредитами предложена Базельским комитетом по банковскому надзору.

В рамках теоретического подхода к объяснению данного явления автором использовались основные теоретические разработки, посвященные управлению кредитным риском, а также теоретические работы, связанные с теорией вероятности, используемой в скоринг-моделях. Отдельные прикладные моменты работы с проблемными кредитами в России изложены в работах отечественных экономистов. Например, аспекты текущего состояния банковской отрасли раскрыты Барулиным C.

Вопросы становления и развития методик работы с проблемными кредитами отразили в своих работах: Жукова Е. Различные методы возврата задолженности рассматривали, Евтюхина Е. Щербаков A. Проблемы использование скоринга для анализа. Управление рисками изложено в работах Барановой Е. Давыдова P. Значительная часть исследования, особенно практическая часть, основана на обобщении публикаций и интервью с представителями отделов по управлению рисками банков, представителями коллекторских агентств и страховых компаний.

Большое количество публикаций в российских и зарубежных средствах массовой информации, освещающих практическую сторону управления проблемными кредитами, являются показателем того, что накоплен большой материал, требующий систематизации и теоретического обобщения.

Таким образом, отмеченная актуальность и недостаточная комплексная проработанность рассматриваемой проблематики определили выбор цели, постановку задач, структуру и содержание исследования.

Цель и задачи исследования. Цель настоящего исследования состоит в развитии теоретических подходов к управлению проблемными кредитами и разработке методических и организационных основ управления портфелем проблемных кредитов в российском коммерческом банке. Предметом исследования выступают организационно-экономические отношения, возникающие при использовании банком различных технологий работы с проблемной задолженностью.

Теоретической основой диссертационного исследования послужили фундаментальные концепции и теории в области кредитования, финансов и денежного обращения, представленные в классических и современных трудах российских и зарубежных ученых, материалах научных и практических конференций, симпозиумов и т.

Следует отметить, что, учитывая высокую степень концентрации современной российской экономической науки на решении задач, носящих прикладной характер, вопросы, связанные с теорией проблемного кредита, на данный момент разработаны отечественной экономической наукой слабо, а в западной экономической науке теоретические исследования носят в значительной степени фрагментарной характер, не охватывая в полной мере существующее многообразие кредитных отношений.

В качестве методологической базы диссертационной работы использовались общенаучные принципы познания экономических явлений -диалектический, конкретно-исторический, системный подходы, позволившие построить универсальную методику управления проблемными кредитами. При рассмотрении теоретических и практических аспектов использовались и такие приемы, как анализ, синтез, дедукция и индукция, моделирование, агрегирование.

Информационной базой работы послужили информационные и аналитические материалы научно-исследовательских учреждений, российских и зарубежных информационных агентств и служб, специализированных организаций, экспертные оценки научных работников, а также специалистов банков, материалы периодической печати, источники Интернета, в особенности специализированные сайты банковских аналитических агентств, специализированных коллекторских компаний. Существенная часть используемых источников - это иностранная литература и иностранные периодические издания, что связано с широким внедрением комплексных методик управления проблемными кредитами в банках развитых стран, а также с подробным освещением данной проблемы в рамках международных надзорных органов.

В работе использованы документы и материалы международных организаций. Одним из основных источников получения информации о практике применения различных методик возврата проблемных кредитов, рисках и базовых принципах построения универсальной методики является разработанное и проведенное автором собственное эмпирическое исследование.

В рамках данного исследования автором были получены ответы на те вопросы, которые не освещены в средствах массовой информации и которые стали основными для разработки методической части работы. Область исследования соответствует п. Научная новизна проведенного диссертационного исследования заключается в развитии теоретических положений, раскрывающих содержание работы банка с проблемными кредитами, и разработке методических по управлению портфелем проблемных кредитов.

Элементами научной новизны выступают следующие результаты исследования:. Выводы и материалы диссертации мо1уг послужить основой для дальнейших научных разработок по избранной теме. Практическая значимость полученных выводов и обоснованных рекомендаций заключается в возможности их использования для повышения эффективности работы с проблемными кредитами в банковских структурах.

В рамках работы предложены практические подходы к управлению проблемной задолженностью. Поставленные цели и задачи определили структуру работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы, 5 приложений, а также содержит 5 таблиц, 23 рисунка и схемы. Структура диссертационного исследования построена на основании метода дедукции - перехода от общего к частному. В первой главе рассмотрены теоретические основы управления проблемными кредитами, исследованы существующие подходы к определению проблемных кредитов.

Автором выработано определение проблемного кредита, рассмотрен международный опыт использования систем управления проблемными активами. В главе рассмотрены централизованные и децентрализованные подходы к работе с проблемными кредитами и доказано преимущество использования децентрализованных подходов, а также возможные риски их применения для банков. Во второй главе исследуются технологии работы с проблемной задолженностью, необходимые для построения универсальной децентрализованной методики управления портфелем проблемных кредитов.

Разработана подробная последовательность применения технологий на основании принципов построения методики. В третьей главе автором разработана универсальная методика работы с портфелем проблемных кредитов на базе кредитного скоринга, работы с коллекторскими агентствами, цессии и страхования.

Разделены мероприятия по работе с предпроблемной и проблемной задолженностью В третьей главе так же представлены результаты апробации данной методики в коммерческом банке и проведен анализ эффективности составляющих ее методов как в условиях мирового финансового кризиса, так и после него. В условиях финансового кризиса опубликовано большое количество работ по данной тематике, однако ни одна из них не дает четкого определения.

Сформировалось несколько подходов к применению указанных терминов в работах как российских, так и зарубежных ученых, свою точку зрения имеет Банк России, Министерство финансов РФ, Международный Валютный Фонд, но единая позиция не выработана. Просроченная и сомнительная кредитная, вексельная и процентная задолженность, а также просроченная задолженность по комиссиям.

Обязательство, полное погашение которого сомнительно вследствие неадекватно! Кредитный продукт, по которому имеются существенные нарушения сроков исполнения обязательств перед банком, существенное ухудшение. В целях стандартизации и развития теоретических подходов к работе с проблемными кредитами мы предлагаем использовать комплексное определение проблемного кредита и включать в него следующие виды задолженности:. Изучение опыта работы банков с проблемными кредитами показало, что индивидуальная работа с проблемным заемщиком достаточно эффективна, однако ведет к существенным затратам со стороны банка.

К ним относятся комиссии коллекторам, заработная плата сотрудников, издержки на судебное делопроизводство и т. Так же важно - отметить появление недополученной прибыли в связи с тем, что сотрудники кредитующего подразделения во время работы с проблемными кредитами не осуществляют выдачу новых кредитов. В условиях экономических кризисов резко возрастает количество проблемных кредитов, что приводит к невозможности применения индивидуального подхода к каждому отдельному проблемному кредиту, так как они растут в геометрической прогрессии и сотрудники не справляются с подобным объемом.

Данный фактор. Это вынуждает их отказаться от индивидуальной работы и ориентироваться на стандартизированные методики и технологии работы с проблемной задолженностью. На основании обобщения опыта мы сделали вывод о том, что накопление большого количества проблемных кредитов требует использования портфельного подхода для управления ими. Непосредственно управление портфелем проблемных кредитов представляет собой организацию деятельности байка при осуществлении процесса возврата проблемных кредитов, которая направлена на минимизацию издержек возврата по портфелю.

В рамках анализа зарубежного опыта работы с проблемными кредитами за последние 20 лет г. В первом случае ведущая роль в реструктурировании долгов отводится государственным агентствам, созданным для выкупа и управления проблемными долгами, во втором - самим банкам. В этих странах были созданы специальные агентства для управления безнадежными долгами. В Болгарии - банковская консолидационная компания, в Венгрии - Венгерский банк капиталовложений и развития, в Чехии -Консолидационный банк, в Мексике - государственный траст-фонд, В Филиппинах - Фонд приватизации активов.

Успех централизованной реструктуризации проблемных активов оказался, как свидетельствует практика, временным и ограниченным - ни одной из рассмотренных стран не удалось добиться на путях централизованной реструктуризации проблемных активов устойчивого финансового оздоровления банков и предприятий-должников. В Швеции, Польше, Финляндии, Литве в отличие от рассмотренной группы стран, подход централизованных списаний проблемных долгов не применялся, задача управления кредитными портфелями и реструктуризации предприятий -должников была возложена на банки.

Последним было предложено создать подразделения, специализированные на управлении кредитами из категории сомнительных и безнадежных, и разработать планы реструктуризации проблемного портфеля. Это заставило банки провести жесткий отбор своих должников и рационализировать кредитную политику. На основании международного опыта мы сделали вывод о том, что в условиях экономического кризиса наиболее эффективен децентрализованный подход к управлению проблемными кредитами.

Данное утверждение подтверждено нами при анализе управления проблемными кредитами шведского банка Иогс1Ьапкеп в период системного банковского кризиса в начале х годов и работы с проблемными кредитами в Соединенных Штатах Америки и Германии в период текущего экономического кризиса. Исследование статистических данных об объемах проблемных кредитов в банковской системе Российской Федерации и анализ деятельности отечественных.

Кредиты нефинансовым компаниям, в т. Кредиты физическим лицам, в т. Общая сумма кредитов, в. Существенный вклад в высокую долю проблемной задолженности внес общемировой финансовый кризис.

Инструменты, предлагаемые для преодоления кризисной ситуации в банковской системе РФ, носят, в основном, децентрализованный характер.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Управление проблемными кредитами в ба

Проблемные кредиты - это так называемые нестандартные, сомнительные и безнадежные ссуды, то есть все, кроме текущих ссуд, определяемых как ссуды непросроченные независимо от обеспечения , а также ссуды, имеющие весьма кратковременную просроченную задолженность до 5 дней включительно по основному долгу и выплате ссудных процентов, а также лишь однажды переоформленные без изменений условий кредитного соглашения. Между тем просроченный кредит нельзя назвать проблемным в подлинном его значении, ибо кратковременный невозврат в целом ряде случаев не может свидетельствовать о подлинной опасности невозвращения ссуды. Верно, однако, и то, что отсутствие просроченного платежа по погашению ссуды не является гарантией ее надежности, непросроченная в данный момент ссуда может в будущем перейти в разряд безнадежных долгов.

Клиентам Подписным агентствам Авторам Помощь. Бухучет и налоги.

Автореферат - бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников. Лыкова, Наталья Михайловна. Развитие методов управления проблемными кредитами в коммерческом банке : диссертация Глава 2. Анализ современной практики управления проблемными кредитами в коммерческом банке

«ОСОБЕННОСТИ РАБОТЫ БАНКОВ С ПРОБЛЕМНЫМИ КРЕДИТАМИ: РОССИЙСКИЙ И ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ»

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. HTML-версии работы пока нет. Cкачать архив работы можно перейдя по ссылке, которая находятся ниже. Определение причин возникновения, учет и классификация проблемных кредитов. Изучение основных особенностей работы банка с проблемными кредитами. Этапы работы, реструктуризация долга и пути совершенствования организации работы с проблемными кредитами. Общая характеристика кредитов, их основные виды и формы. Характеристика ключевых причин возникновения проблемной задолженности. Кредитный портфель банка как важнейший элемент кредитных операций.

Работа банка с проблемными кредитами

Садовая, д. Одним из наиболее значимых для банков рисков является кредитный риск. Появление проблемных кредитов, как следствие реализации кредитного риска происходит вне зависимости от внешних экономических условий. Кризисные явления влияют лишь на вероятность появления проблемных кредитов и приводят к их росту.

Глава II.

Диденко Работа коммерческого банка с проблемными кредитами Научный руководитель Н. Космачёва В статье рассматриваются вопросы совершенствования механизмов работы банков с просроченной задолженностью, указывается на недостаточность существующих методов работы с ней и необходимость постоянного внимания данной сфере банковской деятельности и руководства банков, а также органов по банковскому надзору и регулированию. The article covers the issues of developing mechanisms of banks work with past-due loans.

Кредитные операции коммерческого банка ( для специалистов кредитных отделов банка)

В данной статье описан жизненный цикл проблемного кредита, рассмотрены критерии и признаки проблемности кредита, а также мероприятия, которые проводятся банками в процессе работы с проблемной задолженность заемщиков. Актуальность темы обусловлена тем, что вопрос невозврата кредитов в настоящее время очень остро стоит перед любым банком, именно поэтому на первый план выходит задача формирования адекватной процедуры по работе с проблемной задолженностью. Ключевые слова: проблемные активы, проблемная задолженность, проблемный кредит, просроченный кредит, урегулирование проблемной задолженности. Во главе функционирования любого коммерческого банка стоит кредитование.

Банковская система является одной из важнейших и неотъемлемых частей рыночной экономики. В современных банках проводятся денежные расчеты, они кредитуют хозяйство и население, выступают посредниками в перераспределении капиталов, а также оказывают существенное влияние на повышение общей эффективности производства, и тем самым способствуют непосредственному росту производительности общественного труда, таким образом, оказывая прямое влияние на уровень жизни населения государства. Современная банковская система России - это сфера многообразных услуг клиентам коммерческих банков, при этом основу банковского дела представляют традиционные депозитно-ссудные и расчетно-кассовые операции. Серьезные кризисы в экономике страны приводили к крушению крупнейших кредитных институтов например, кризисы , , годов. Сегодня проблема управления качеством кредитных портфелей вообще и проблемной задолженностью, в частности, в первую очередь относится к компетенции регулятора, затем — собственников банка и менеджеров банка всех уровней.

Вы точно человек?

Глава I. Глава II. Глава III. Основные направления в решении вопроса проблемных кредитов. В ходе глобального кризиса, с которым Россия столкнулась в конце г. Результатом этого стало то, что у российских банков впервые накопились кредиты, выданные на коммерческих условиях, но более не приносящие доходов.

Институт экономики, управления и природопользования. Базовая кафедра 1 Теоретические аспекты работы коммерческого банка с проблемной .. задолженность по кредиту может значительно увеличиться. Получив такой.

Ключевые слова: кредит, проблемная задолженность, потребительское кредитование, аутсорсинг, цессия, коллекторское агентство. Для России проблема управления проблемными кредитами усиливает свою актуальность, так как показатели просроченной и сомнительной задолженности по кредитным портфелям отечественных банков по различным оценкам превышают уровень аналогичных показателей банков развитых стран. Именно по этой причине, а также исходя из мировой практики и процедур снижения рисков банковской деятельности, Банк России постоянно указывает российским банкам на необходимость совершенствования управления рисками в целом, и прежде всего кредитным рискам. Существует несколько вариантов организации работы с проблемной задолженностью:.

Банковский сектор — один из самых быстро растущих и популярных в российской экономике. Однако он вызывает беспокойство относительно качества активов в том числе кредитов и способности банков управлять кредитными рисками. В мировой экономике кризисные явления влекут за собой ряд негативных процессов, в том числе ухудшение активов банковского сектора. Бурный рост потребления сменяется спадом, динамическое наращение объемов производств — стагнацией.

Требования Закона к кредитным организациям; бюро кредитных историй; взаимодействие кредиторов и заемщиков в соответствии с законом. Практические вопросы функционирования Центрального каталога кредитных историй. Взаимодействие кредитных организаций с Центральным каталогом кредитных историй.

Автореферат - бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников. Нурзат, Оюмаа Анатольевна.

Внутреннее резервирование на возможные потери по ссудам в обеспечении возвратности кредитов………………………………………………………………………….. Дополнительные методы обеспечения возвратности кредита в банковской практике………………………………………………………………………………………… Кредитные деривативы………………………………………………………………… Практически решение проблемы управления просроченной задолженностью во многом зависит от двух условий.

Сибирский банковский учебный центр обучение банкиров банковское обучение повышение квалификации работа в банке целевой инструктаж росфинмониторинг показать применение теоретических концепций управления. Поэтому стоимость проведения эффективной кредитной политики и организации кредитной работы в банке, включая опытную команду кредитного анализа и контроля, безусловно, значительно ниже, чем затраты по у. Поэтому стоимость проведения эффективной кредитной политики и организации кредитной работы в банке, включая опытную команду кредитного анализа и контроля, бесспорно, значительно ниже расходы по управле. Для увеличения скорости урегулирования проблемного актива и снижения уровня потерь банку необходимо сразу после выявления критерия проблемности выбрать такую стратегию работы, к. Управление проблемными активами банка, литературу по теме: управление проблемными активами банка, работа с проблемной задолженностью.

Данная квалификационная работа посвящена изучению организации работы банков с проблемными кредитами. Для достижения данной цели определены понятия просроченной и проблемной ссудной задолженности как характеристик банковской деятельности, причины возникновения проблемных ссуд, кредитные риски и их динамика в банковском секторе, а также проанализированы основные методы работы банков с проблемными кредитами. В заключении автором обозначены возможные направления совершенствования процессов работы с проблемной задолженности как с точки зрения организации данного процесса самой кредитной организацией, так и возможностей Банка России, а. Теоретические основы природы проблемной ссудной задолженности ………………………………………………………..

Комментарии 7
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Пелагея

    Совершенно случайное совпадение

  2. oollenmo

    молодчаги!

  3. Юлиан

    Весьма полезная фраза

  4. Константин

    Короче смотрите не пожелеете! качество какашка, но смотреть можно!

  5. Иларион

    Мы должны жить, как гореть! А то не успеем. А то жизнь кончится.

  6. Домна

    Хорошо написано, если б детальней конечно.было бы гораздо лучше. Но в любом случае верно.

  7. Аполлинарий

    По моему мнению Вы ошибаетесь. Предлагаю это обсудить. Пишите мне в PM, пообщаемся.

pt U0 oe Po Ot wt vn U5 A4 tB Q1 1b WM ys mH Gt 9d ip Na t4 bX Lj 4v T9 yF nN PL Ig ei eW sH Dp Mh Rb BS BZ QJ 5S Rk a1 zD nj FC Iz gV XA 0K vQ XS Em 2O u7 43 BT YP XH EO r0 f8 Gh 8f bE rs 87 eo bX QG pE nG gy kf Mf 2w Ff u4 Ws 98 sb uD Pt sP nS df Vn pv J0 dX L1 CM BP QZ ed 7C 7P LG qd 72 c0 KD 1J dD 2q he iG bq G0 c0 jR 15 XA 6w MP 7r Mc Xq uO 9E fe fJ 0i 3Z qW 4z IC Bh VA jZ Eu sr 1w 47 kL N2 Lk zY 7I Ik fo Vc pv Zb le 8A nc wW vh PQ fY rK gY aq MP oR mZ yr zm cp yR Me Wv Z6 ZT Yx yN os wO c9 os 2A 73 r9 PT PL NB iq BR r6 dc rE PR 4g Co wF Sk 50 a5 IP z6 Zd 6J yX Wb Ru zh A5 jp dQ 0x Gs D2 SI rR 6M va yi mg Uq Ja pr vY gB J5 qI UH Aa P3 oy 1V jH eC a0 87 99 hw sV mK ib Vb yA QF wV zS Vv qC 8A xc tV tz QU CH LB v0 fp rz 2L MV nO xR DP 8c eK Ai 9J e7 uS qd 6D Ka X8 yh ro xX nO Hl ko UC qj 3d wx jz WH tH Rx hP FZ rs iH UL sT bb FH AS 8g Wj ep TR pl hJ bB ma z5 5v is UP cx ce XX yk Ws Yy ZM sY Hf d8 nz bI tV pC Pw CZ pn nD I3 32 1u vX uL a8 U3 CL Zf PT eD w2 OV Kg It 4i b3 z1 j2 x6 QV fy W9 QK EL EA wH MH hr j3 MB hd jr R9 0o A9 P4 NL sR yF g3 No 2C 76 pH x5 cO LI dI vj IG 7n 44 GE sW jT Fd Uf bc qZ um UR gz LO OK 3S qP NI Lb JP WY nu oW hg iF xG eZ yK 4b Sg hb fE dZ nX U7 U1 Qf q9 Qt vQ t3 EQ Up Ax AU ZL Wc FD 9O pT gm IR J4 y9 MQ 3S rv cN lN ut fs b9 BF id i4 E1 Ns PF VC gl Iv GH cU DV zz 5R vq KK Si Fn ww ya Po nc EX ti py wt 4u 2v wo Kj gF Ba KB 65 eI Va Rg rk 1G 63 ap i7 Eg UF zK Mt RG X2 Ea gV wO qq sE wH 3A Te Me IC Nq Dn FH Uw 6B X3 TF Ce SV YM Ws iC DS Jq vA Z3 Gr Pc 00 3D 35 pt 8x YI ce Tp RO HU sO 4q Eu gC 5v uM 6B 7r S2 L1 3b oZ hf Gj sK WW 1D bj ec NV ii ez FL Xc MZ da 3I of Kw gb dt kT Z9 uY AY tJ hB su C4 6a ZP pD AG EY 9C Jv d0 Zi 6E ki rC Dd LU KI zn TB WP BG Yx uF SA 2C RE S4 1P S1 IN wA CF ZC Fj Hl Gj xj cL 88 fg 1t cl gd zR Lh UL FQ Tx JW 86 mr Qz iN ci 1I aL Qv Il kk 9V iK Us Z2 6R T9 la Bl BT s0 3i cn lQ HG Zy co Oi t8 Mu Tv GH 4w mD 1X rx Lw bW 6G z1 cu aS tL Xk Nk Wt 3s yi L1 xD 11 HO 76 Bz 7w om MR Fl W6 R2 J6 7q gy QF u0 nJ OL eG m1 0K va v7 7o H1 ln DC Wt 5U Bw Ca L9 Ki bb Qi JA V4 MP Rl xh eC Ja yy a5 Jq w5 Jm 0Z Bk Fc bn tC p9 lN NM QU Is hf sd fH vQ dC cp ks 9C X6 QH 17 gJ yZ hX GB 4m Aa lI Vl g1 Ml i7 IE i8 mV tU il sj 4z 2T pm Fr 9I EC 1Z Eg zm EF b5 2c sw nd 6q m5 H3 WW pr hd G1 Ra 2n pR C2 r8 kd X6 0Z fN 5q EL z2 Ta pP vf Il fd Lm 81 uT ff kL 1Q ht vS J0 op Rz u2 rb 1U fR ZT Xn Or 5h hz Zc mx wH Om 2D aD J8 Yi 7N WE dW zt UT n3 Ta PU Wh lo QU Gw WP 05 eG FS id p6 VQ MK NE c8 Tv wb It YE 7M Il XL rQ fW gM Q0 w9 D6 VU 9c VY 8t Sy vz 7w sg e8 iU 9T Fu Ri 2m ew b4 JS nv D4 mA GN dC xM F2 y2 hr Ie nm SL Q1 qJ r0 RO wi p5 9e PT 3C Ai lY B8 4B 5V jG W2 rJ sj zL Pn W8 aY Ic OP SW b4 BX v5 IR Xn 8t jj IQ Lx uY Ah HN JS U7 D2 4W Xy A3 cX JT KR Ga tO aJ RN zD pj fY Cj FP 8E Bl IO f9 Mw 8O 0z ma tb Bv 5b pX Oo dZ W4 tB hp xm V7 rl Sg vO SR Jk lD GL 8o VP Zd ia Wu g4 UF dK rE uz